Ausbau der Globalen Hausbank: Deutsche Bank startet nächste Stufe ihrer Strategie mit Fokus auf Wachstum und höhere Wertschöpfung

• Ziel für Rendite auf das durchschnittliche materielle Eigenkapital auf mehr als 13% im Jahr 2028 angehoben
• Ausschüttungsquote soll ab 2026 auf 60% steigen

Die Deutsche Bank hat heute die nächste Stufe ihrer Strategie sowie Finanzziele für das Jahr 2028 bekanntgegeben. Nachdem die Bank ihre Profitabilität und ihr Fundament gestärkt hat, wird sich das Management in der nächsten Phase darauf konzentrieren, die Wertschöpfung durch den weiteren Ausbau der Globalen Hausbank zu beschleunigen. Ziel der Deutschen Bank ist es, erhebliches weiteres Wachstumspotenzial zu erschließen. Dabei baut sie auf ihre Position als vertrauenswürdige Partnerin für Kunden in einem sich wandelnden Umfeld auf.

Auf längere Sicht strebt die Bank an, der europäische Champion im Bankgeschäft zu werden – mit einer führenden Stellung in wichtigen Geschäftssegmenten auf europäischer Ebene, marktführenden Renditen und einer umfassenden und verstärkten globalen Präsenz. Die Basis dafür liefert das robuste Geschäftsmodell der Bank, eine konsequente Nutzung von Künstlicher Intelligenz (KI) und eine starke Bilanz.

Für den Zeitraum bis 2028 hat sich die Bank deutlich höhere Ziele für Erträge, Profitabilität und Ausschüttungen an ihre Aktionäre gesetzt. Sie strebt an, diese Ziele durch den Einsatz von drei zentralen Hebeln zu erreichen: fokussiertes Geschäftswachstum, strikte Kapitaldisziplin und die Einführung eines skalierbaren Betriebsmodells. Über alle drei Hebel hinweg wird die Bank die Wertschöpfung für Aktionäre (Shareholder Value Add, SVA) konsequent als Erfolgsmaßstab nutzen.

Die Deutsche Bank hat sich bis 2028 unter anderem folgende Ziele gesetzt:

• Eine Rendite auf das durchschnittliche materielle Eigenkapital (RoTE) von mehr als 13% bis 2028, gegenüber dem Ziel von mehr als 10% für 2025.
• Ein durchschnittliches jährliches Ertragswachstum von mehr als 5%, womit die Erträge von prognostizierten rund 32 Mrd. Euro im Jahr 2025 auf rund 37 Mrd. Euro im Jahr 2028 steigen sollen.
• Eine Aufwand-Ertrag-Relation von unter 60% bis 2028, verglichen mit dem Ziel von unter 65% für 2025. Dabei strebt die Bank weiterhin Investitionen in Geschäftswachstum und Technologie an, während sie gezielt Programme vorantreibt, um Kosteneffizienzen von rund 2 Mrd. Euro brutto zu erreichen.
• Eine harte Kernkapitalquote (CET1), die unverändert innerhalb einer angestrebten operativen Bandbreite von 13,5-14,0% liegt.
• Ab 2026 soll die Ausschüttungsquote auf 60% des den Deutsche-Bank-Aktionären zurechenbaren Konzerngewinns steigen, gegenüber dem aktuellen Ziel von 50%. Die Bank sieht Potenzial, überschüssiges Kapital für zusätzliche Ausschüttungen zu nutzen oder dieses für gezieltes Wachstum einzusetzen, wenn die harte Kernkapitalquote nachhaltig über 14% liegt.

„Dank unserer Fortschritte in den vergangenen Jahren sind wir besser aufgestellt als je zuvor, um unsere Kunden als vertrauenswürdiger Partner in einem sich schnell wandelnden Umfeld zu unterstützen und mehr Wert für unsere Aktionäre zu schaffen“, sagt der Vorstandsvorsitzende Christian Sewing. „Wir wollen als Globale Hausbank wachsen, indem wir auf unserer Position als Marktführerin in Deutschland und als europäische Alternative im globalen Bankgeschäft aufbauen und für unsere Kunden in aller Welt die Brücke nach Europa bilden.“

Er fügt hinzu: „Langfristig wollen wir der europäische Champion sein. Es liegt an uns, diese Vision zu verwirklichen. In den nächsten drei Jahren werden wir uns noch stärker auf die Bedürfnisse unserer Kunden und auf die Märkte und Geschäftsbereiche konzentrieren, in denen wir führend sind oder eine führende Position erreichen können. Gleichzeitig entwickeln wir unsere Prozesse weiter, um sie zu integrieren und zu automatisieren. Wir haben alle Hebel in der Hand, um unsere Eigenkapitalrendite nach Steuern bis 2028 auf mehr als 13 Prozent zu steigern. Und wir sehen erhebliches Potenzial, dieses Niveau auf unserem Weg zu marktführenden Renditen sogar zu übertreffen.“

Gezieltes Wachstum

In den Jahren 2026 bis 2028 will die Deutsche Bank gezielt Wachstum in Bereichen vorantreiben, die über das höchste Potenzial verfügen, Wert zu schaffen. Die Bank setzt auf ihre führende Position im Heimatmarkt und ihr integriertes Angebot als Globale Hausbank, um ihren Kunden bestmöglichen Service zu bieten. Gleichzeitig unterstützt sie die Kunden mit ihren Stärken und Kompetenzen dabei, durch eine sich verändernde Welt zu navigieren.

Die Deutsche Bank plant, ihre Position als Globale Hausbank weiter auszubauen, indem sie gezielt in Wachstumsfelder investiert. Dazu zählen die Akquisition von Vermögen, der Zahlungsverkehr und ähnliche Dienstleistungen sowie das Beratungsgeschäft in allen Geschäftsbereichen. Gleichzeitig will sie ihre starke Position im Kapitalmarkt- und Finanzierungsgeschäft weiter konsequent nutzen. Die Bank erwartet bis 2028 zusätzliche Erträge von rund 5 Mrd. Euro. Rund 2 Mrd. Euro davon sollen in Deutschland erzielt werden – dank der führenden Position aller vier Geschäftsbereiche im Heimatmarkt. Zudem will die Bank hier gezielt Gelegenheiten nutzen, die sich aus den fiskalpolitischen Maßnahmen zur Konjunkturbelebung, Strukturreformen, steigenden privaten Investitionen und zusätzlichen staatlichen Ausgaben für den langfristigen Umbau der Wirtschaft ergeben.

Strikte Kapitaldisziplin

Ab 2026 plant die Deutsche Bank, die regelmäßigen Ausschüttungen an ihre Aktionäre auf 60% des den Aktionären zurechenbaren Konzerngewinns zu erhöhen, gegenüber dem Ziel von 50% für das Gesamtjahr 2025. Die Bank sieht Potenzial, überschüssiges Kapital für zusätzliche Ausschüttungen zu nutzen oder dieses für gezieltes Wachstum einzusetzen, wenn die harte Kernkapitalquote nachhaltig über 14% liegt. Seit 2022 hat die Deutsche Bank die Ausschüttungen an ihre Aktionäre um rund 50% pro Jahr erhöht.

Um ihr Potenzial für Ausschüttungen zu erhöhen, strebt die Bank an, Kapital in Geschäftsfelder mit höherer Wertschöpfung umzuschichten. So soll die Kapitalbelastung aus Bereichen mit Renditen unterhalb der Zielvorgaben vermindert oder eliminiert werden. Zu den entsprechenden Maßnahmen zählen eine disziplinierte Preissetzung und die strikte Einhaltung von Renditevorgaben. Zudem wird gezielt Kapital aus Portfolien mit Renditen unterhalb der Zielvorgaben abgezogen und die Bilanz aktiv gesteuert.

Ein skalierbares Betriebsmodell

Für die Jahre 2026 bis 2028 hat die Deutsche Bank erhebliches weiteres Verbesserungspotenzial durch die Skalierung ihres Betriebsmodells identifiziert. Indem sie Prozesse weiter integriert und automatisiert, bestehende Plattformen skaliert sowie vermehrt KI einsetzt, plant die Bank, zusätzliche Effizienzgewinne zu erzielen, das Kundenerlebnis weiter zu verbessern und so das Geschäftswachstum voranzutreiben. Bis 2028 erwartet sie Bruttoeffizienzgewinne von rund 2 Mrd. Euro, welche die Kostensteigerungen aus zusätzlichen Investitionen, Inflation und Geschäftswachstum teilweise ausgleichen sollen. Hierdurch soll der Anstieg der zinsunabhängigen Aufwendungen auf rund 22 Mrd. Euro im Jahr 2028 begrenzt werden, was einer Steigerung von durchschnittlich 2% pro Jahr zwischen 2025 und 2028 entspricht. Somit erwartet die Bank, dass ihre Erträge weiterhin schneller als die Kosten steigen, um bis 2028 eine Aufwand-Ertrag-Relation von unter 60% zu erreichen.

Der designierte Finanzvorstand Raja Akram sagt: „Wir schalten nun auf beschleunigtes Wachstum um und haben uns klare Ziele gesetzt. Ab 2026 werden wir gezielt in wertschaffende Bereiche investieren, um so unseren Wachstumskurs fortzusetzen. Gleichzeitig werden wir unser Kapital diszipliniert einsetzen und dank unseres skalierbaren Betriebsmodells unsere Kosteneffizienz weiter verbessern. Wir sind überzeugt, dass wir mit diesen Maßnahmen deutlich mehr Kapital in besonders wertschaffenden Bereichen einsetzen können.“

Potenzial, das RoTE-Ziel von mehr als 13 % zu übertreffen

Die Deutsche Bank ist fest entschlossen, ihr Ziel eines RoTE von über 13% bis 2028 zu erreichen. Die dafür notwendigen Hebel sieht die Bank vollständig in ihrer Hand. Darüber hinaus sieht die Bank Chancen für eine noch merklich höhere Rendite aufgrund von externen Faktoren. Dazu zählen:

• Mögliche positive Effekte aus Faktoren, die in den Finanzplänen der Bank für 2026 bis 2028 bereits berücksichtigt sind, aber stärker ausfallen könnten als erwartet. Dazu zählen tiefergreifende Strukturreformen und stärkere Folgewirkungen aus den fiskalischen Maßnahmen zur Konjunkturbelebung in Deutschland. Positiv auswirken könnten sich zudem finanzielle Effekte und Geschäftswachstum durch den Einsatz von KI, die über die Basis-Szenarien der Bank hinausgehen.
• Mögliche positive Effekte aus EU-weiten Initiativen, die bislang nicht in den Finanzplänen der Bank enthalten sind. Dazu zählen die Harmonisierung der Kapitalmärkte, die Schaffung einer Spar- und Investitionsunion sowie mögliche regulatorische Anpassungen, um gleiche Wettbewerbsbedingungen für die Bankenbranche in Europa gegenüber anderen Rechtsräumen wie den USA zu schaffen.

Ausblick für 2025 im Einklang mit den Zielen

Die Deutsche Bank hat heute auch ihren Ausblick für die wichtigsten Kennzahlen für das Gesamtjahr 2025 veröffentlicht. Die Bank erwartet für das Gesamtjahr Erträge von rund 32 Mrd. Euro und zinsunabhängige Aufwendungen von rund 20,6 Mrd. Euro, wobei letztere den Abschluss des operativen Effizienzprogramms über 2,5 Mrd. Euro widerspiegeln. Die Bank prognostiziert für 2025 einen Vorsteuergewinn von rund 10 Mrd. Euro. Die harte Kernkapitalquote (CET1) zum Jahresende 2025 sollte bei rund 14%, der RoTE für das Gesamtjahr über 10% und die Aufwand-Ertrag-Relation unter 65% liegen. All das steht im Einklang mit den Zielen für 2025.

Finanzvorstand James von Moltke sagt: „Wir liegen auf Kurs, unsere Finanzziele für 2025 zu erreichen, einschließlich einer Eigenkapitalrendite von mehr als 10 Prozent. Das ist ein wichtiger Meilenstein für die Deutsche Bank und zeigt, dass unsere Transformation Früchte getragen hat. Zudem belegt dies das Engagement unserer Mitarbeitenden in den vergangenen Jahren. Nachdem die Bank ihre Profitabilität und ihr Fundament gestärkt hat, ist sie gut aufgestellt für die nächste Etappe auf dem Weg zur europäischen Spitze.“

Die Deutsche Bank veranstaltet heute ab 14:00 Uhr MEZ einen Investorentag (Investor Deep Dive). Der Vorstandsvorsitzende Christian Sewing, Finanzvorstand James von Moltke, der designierte Finanzvorstand Raja Akram sowie die Leiter der Geschäftsbereiche der Bank werden die Transformation der Bank erläutern und die zukünftige Strategie sowie die finanziellen Ziele auf Konzern- und Geschäftsbereichsebene darlegen. Die Unterlagen und ein Webcast werden auf investor-relations.db.com verfügbar sein.